上海市场每周螺纹行情分析

2、本周上海螺纹钢价格变化情况

    横盘，小幅度回落，这就是沪上建筑钢材市场价格一周以来的表现。截至周末（7月18日），市场上优质品螺纹钢报价回落至5250元/吨上下，合格品更是始终维持100元/吨左右的价格差。在此期间，西本指数在5280一线盘整数日后，小幅回落至5260。

    本轮价格回调，客观来讲主因只有一个，那就是需求疲弱。导致需求疲弱的因素，无外乎这样几点：其一是高温纠缠之下，沪上终端采购需求受到抑制，工程进度直接体现到市场采购力度；其二是资金面因素影响，一方面偏紧的金融政策环境导致流通商家资金捉襟见肘，库存囤积较往年大幅度缩水，应该充分说明了这个问题，另一方面，终端用户资金问题也并非顺风顺水，这也使得终端用户释放的需求量大打折扣。

    高温困扰，资金发愁，季节性因素、宏观经济环境综合影响之下的市场，将要何去何从？价格下挫是否还将继续？沪上建筑钢材市场现阶段供需形势如何？一起进入本期行情分析。

二、本周行业动态

1、本周钢厂调价

    客观来讲，各区域市场主流建筑钢材生产厂家，仍在保持观望态度，因而出厂价格调整略显沉闷。从市场价格与出厂价格的对比来看，除个别区域能够基本维持持平态势外，大部分区域价格维持了“倒挂”局面。

    钢铁生产企业，仍在利用自身价格主导权优势，实行“钢铁计划经济”，“补差”明暗同行。类似的举措，在市场疲弱阶段，很容易转化为价格下挫的催化剂。

    以螺纹钢为代表的建筑钢材市场价格经过前一阶段高歌猛进，脱离价值体系以后，现阶段的市场价格运行，只能看作一种回归调整，在寻求新供需平衡关系下的新价格中心，这种寻找，某种程度上，还是要参照成本因素这条线索。因此，钢厂接下来如何调整价格，也是在全面权衡，是否按照价值体系回归，或者是继续选择透支未来——坚持玩弄定价权，维系过高价格——持续“倒挂”局势，钢铁生产企业应该认真思考一下。

2、市场方面

    本周国内各地市场运行格局总体相同，局部细节略有不同，一起来看详细分析。

    北京市场：本周，北京建筑钢材市场销售价格平稳上调，现Φ6.5mm高线价格为6000元，Φ12mm高线价格6050元，12mm螺纹钢价格为5800元， 16-25mm螺纹钢价格5650元， 12mm三级螺纹钢价格为6050元，28-32mm三级螺纹钢价格为5900元。

    目前北京市内的建筑工地多数已经停工，而20日后部分郊区工地仍可施工，取得奥运通行证的工地能够保证基本的钢材及其他材料的运输，此番限制过后需求会继续下降到最低点。目前部分大户每天的销售量还是在百吨左右，主要销售区域还是在周边地区。

    杭州市场：本周杭州市场建筑钢材价格稳中小幅向下调整，目前沙钢￠16-25mmHRB335螺纹钢5470-5480元/吨，其余钢厂主流报价在5230-5250元/吨，三线资源报价相对稳定；三级钢现主流报价在5450元/吨；高线价格在5820-5850元/吨。

    尽管商家的报价出现了松动，但各商家目前的资源库存并不是很多，少数商家的下拉导致了主流价格的无奈跟进。从出库情况来看，目前各仓库依旧保持在合理的状态。另据最新消息，沙钢方面8月份出口量预计将达到18万吨左右，而京沪高铁的施工也将要求沙钢方面每月供应量达到5万吨左右，商家预测8月份沙钢的螺纹钢计划量可能也只有50%左右。

    广州市场：本周广州建筑钢材市场销售价格平稳略向下调整，现韶钢8-10mm普线价格在5600元/吨左右，同规格高线售价为5750元/吨左右；广钢6.5-10mm高线5800元/吨；裕丰8-10mm高线售价在5700元/吨左右。二级钢方面，韶钢18-25mm规格价格在5450元/吨；裕丰钢厂同规格资源售价在5270元/吨，冷钢资源售价5400元/吨左右。三级钢：韶钢、马钢18-22mm规格市场价格分别稳定在5720元和5610元/吨左右。

    商家反映本周出货表现不理想，部分周边民营钢厂出货情况也不佳；但受成本支撑，大部分贸易商不愿轻易下调价格。从原料成本以及目前钢厂态度来看，价格支撑力度较强，下跌空间十分有限。

    北方建筑钢材市场，需求除了受气候、季节性因素影响之外，还受制于特殊因素；华东区域市场整体需求表现较弱，同样地，除开气候因素外，非主流小厂资源冲击市场等因素，也在压抑市场价格；由此往南方市场，同样有类似状况客观存在。

    各区域市场价格受抑制表面因素各异的同时，相关联的资金因素、政策环境因素，却是大抵相同的。紧缩政策之下，各地需求释放节奏借各种因素或放慢、或干脆作壁上观，市场萎靡也就不难理解了。

3、宏观方面

    近期宏观经济运行环境如何？一起来看相关职能部门近期披露的部分数据：

    （1）2008上半年国内生产总值130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。其中，第一产业增加值11800亿元，增长3.5%，回落0.5个百分点；第二产业增加值67419亿元，增长11.3%，回落2.4个百分点；第三产业增加值51400亿元，增长10.5%，回落1.6个百分点。

    （2）2008上半年固定资产投资稳定较快增长，投资结构有所改善。上半年，全社会固定资产投资68402亿元，同比增长26.3%，比上年同期加快0.4个百分点。其中，城镇固定资产投资58436亿元，增长26.8%（6月份增长29.5 %），加快0.1个百分点。

    （3）上半年，居民消费价格总水平上涨7.9%（6月份同比上涨7.1%，比上月回落0.6个百分点，环比下降0.2%），比1-5月份低0.2个百分点。其中，城市上涨7.6%，农村上涨8.6%。

    （4）上半年，进出口总额12342亿美元，同比增长25.7%，比上年同期加快2.4个百分点。其中，出口6666亿美元，增长21.9%，回落5.7个百分点；进口5676亿美元，增长30.6%，加快12.4个百分点。贸易顺差990亿美元，同比减少132亿美元。出口增速有所回落，外商直接投资快速增长。

    （5） 6月末，广义货币（M2）余额44.3万亿元，同比增长17.4%，比去年同期加快0.3个百分点；狭义货币（M1）15.5万亿元，增长14.2%，回落6.7个百分点；流通中现金（M0）30181亿元，增长12.3%，回落2.3个百分点。金融机构各项人民币贷款余额286199亿元，比年初增加24525亿元，同比少增899亿元。

    总结一下当下经济运行格局环境特征：

    其一、短期内，经济总体运行仍是高速向前格局，但已经出现较为明显的增幅趋缓迹象，于钢材需求而言，对应转化信息则是：短期来看需求仍旧客观存在，长远是存在隐忧的。其二、紧缩金融政策会导致国内资金供需发生矛盾，一方面是经济发展过程中产生的资金需求，另一方面是大量的存款余额和外汇储备，这二者之间没有很好地融通互用，反倒是被分割开来。于中小钢材流通商家而言，资金考验，接下来时时存在。

4、原材料

   看过这样的基础原材料价格变化，应该体会到：为何部分厂家、商家对于“成本支撑”如此迷恋。的确，基础原材料价格的高位坚挺，支持了“成本支撑”论调。

    笔者以为，还是应该理智应对需求形势来作判断。此后需求形势，若出现变化，朝着好转的方向发展，成本的价格支撑自然会发生作用。然而，假设需求形势持续如此低迷，对于所谓的成本支撑论，还是要谨慎看待。

    现在对于钢材市场需求的信心来源，皆来自于对未来经济走势的良好预期，一旦大的形势发生变化，现实的判断自然要跟着发生变化。现阶段来看，经济发展的确已经出现了微妙的变化，究竟总体走势如何，需要提示大家谨慎判断。

三、本周库存及销量变化

    一起来看近期市场供需形势，如下图所示：

    结合西本新干线工作室统计的库存量、销售量数据走势来看，近期市场库存供给量总体盘整增仓中，与之相对应的销量数据，却几乎滑到谷底。销量数据的急剧萎缩，是始料未及的因素，因此很难让人对接下来的市场销量有很好的预期。

    总结一下现状，接下来一周中，天气无论是炎热或者是台风来袭，都将客观上继续压抑市场需求释放。而同期紧缩银根继续，市场“钱”的问题会继续客观存在，短期来说，这都是不利因素。

四、下周视点

    1、左右需求的因素之一——高温，能否得到缓解，需求释放能否出现好转趋势，或者说综合对比的供需平衡关系能否倾向于需求一方，将直接决定下周市场价格是平盘、或者是继续下挫。

    2、同样需要考虑不确定因素冲击市场。例如商家资金短缺问题，可能导致的急于兑现；例如资源前期经过雨季、现在经过高温潮湿侵袭，接下来是否会有锈蚀资源冲击；再比如，持续过高通胀压力之下，是否会有加息、准备金调整的不利因素出台。短期来说，这些现象无论出现哪一个，都将继续促使市场价格向下调整。

五、西本观点

    总结一下，从供需面来看，当下上海本地建筑钢材市场处在“供给攀升、需求下挫”阶段，于价格而言，无疑是下行的主要动力。然而总体而言，当下市场供给总体规模仍在一定范围，加之部分规格短缺导致同组距产品价格差加大、生产成本因素、宏观通胀背景因素，这些因素综合作用，都客观支撑价格维持在一定高位。

    综合来看，接下来一周时间内，价格仍存在一定盘整的需求，因此笔者对下周市场行情给予蓝色预警评价。具体来说，沪上螺纹钢优质品代表规格价格，或将考验5200元/吨的支撑力，但下跌的动能已经逐渐释放，后续空间有限。于西本指数而言，紧跟市场步伐，下周是否回探5250元，提醒关注。[

5250元，提醒关注。